ปัจจัยที่เป็นตัวกำหนด ‘ราคาทองคำ’

ปัจจุบันการลงทุนในทองคาเพื่อสร้างผลตอบแทนได้รับความนิยมมากขึ้น ราคาทองคาจึงมีความผันผวนมากขึ้นตามปริมาณการลงทุนและการเก็งกาไรจากผู้ลงทุน บลจ.บัวหลวง จึงขอนาเสนอปัจจัยที่มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงราคาทองคา และปัจจัยเกี่ยวกับอุปสงค์และอุปทาน เพื่อเป็นข้อมูลแก่ผู้สนใจต่อไป

ปัจจัยที่เป็นตัวกาหนดราคาทองคา ได้แก่

1) ค่าเงินเหรียญสหรัฐฯ หากปัจจัยอื่นคงที่ โดยทั่วไปราคาทองคาจะเพิ่มขึ้น เมื่อค่าเงินเหรียญ สหรัฐฯ อ่อนค่าลง เพราะการซื้อทองคาเป็นการป้องกันความเสี่ยงในมูลค่าของเงินเหรียญสหรัฐฯ เนื่องจาก ค่าเงินเหรียญสหรัฐฯ เป็นเงินสกุลหลักที่ใช้เป็นตัวกลางในการแลกเปลี่ยนระหว่างสกุลเงินต่างๆ ทั่วโลก ดังนั้น เมื่อค่าเงินเหรียญสหรัฐฯ มีสัญญาณอ่อนค่าลง ธนาคารกลางประเทศต่างๆ ที่ถือครองเงินเหรียญสหรัฐฯ มักจะ กระจายความเสี่ยง โดยแบ่งเงินไปลงทุนในสินทรัพย์อื่น เช่น เงินสกุลอื่นๆ รวมถึงทองคา ส่งผลให้ราคาทองคาปรับตัวสูงขึ้นด้วย

2) ความกังวลเรื่องอัตราเงินเฟ้อ หากปัจจัยอื่นคงที่ โดยทั่วไปราคาทองคาจะเพิ่มขึ้น เมื่ออัตรา เงินเฟ้อสูงขึ้น เพราะทองคาเป็นสินทรัพย์ที่ป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราเงินเฟ้อที่มีประสิทธิภาพ โดยเราจะสังเกตทิศทางอัตราเงินเฟ้อได้จากทิศทางราคาพลังงาน (น้ามัน) และราคาอาหารต่างๆ เพราะเป็นปัจจัยที่มี ผลต่อภาวะเงินเฟ้อโดยตรง

3) ความเสี่ยงทางการเมืองระหว่างประเทศและระบบการเงิน ราคาทองคามักจะปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงที่ มีความตึงเครียดทางการเมืองระหว่างประเทศ และความไม่แน่นอนสูงในระบบการเงินโลก เนื่องจากในระหว่างช่วงที่เกิดเหตุการณ์เหล่านั้น การขายสินทรัพย์ทางการเงินอื่นๆ มาถือครองทองคาแทนจะเพิ่มสูงขึ้น เพราะผู้ลงทุนมักจะป้องกันความเสี่ยงที่สินทรัพย์อื่นจะมีราคาตลาดลดลง ด้วยการย้ายมาถือครองทองคา จะมากน้อยขึ้นอยู่กับความรุนแรงของเหตุการณ์แต่ละครั้ง